Le Journal de la Bourse du 28 mai

L’Europe dans le rouge, Wall Street dans le vert. C’est la synthèse de cette séance où la volatilité a été assez faible. Clairement, les investisseurs attendent toujours des actes concrets sur le front diplomatique, entre Washington et Téhéran. D’un côté, ils restent prudents après de nouvelles frappes américaines cette nuit contre des positions iraniennes et une riposte de l’Iran contre une base US. Le détroit d’Ormuz est toujours en grande partie bloqué, plus de 14 millions de barils par jour seraient hors service, avec plus de 1 milliard de barils de production perdus depuis février 2026.

De l’autre, des informations évoquent de nouvelles avancées vers un cessez-le-feu, même si l’accord doit encore être validé par Trump. Dans ce contexte, le CAC 40 cède 0,23% à 8 189 points ce soir (-0,22% pour l’Euro Stoxx 50). Dans les premières heures d’échange, les principaux indices américains avancent d’environ 0,50%, en route vers de nouveaux records historiques. Pourtant, les derniers résultats économiques américains ne sont pas brillants… On en reparle dans cette édition.

Mistral AI, le grand acteur français de l’intelligence artificielle, a signé des partenariats avec Airbus et BMW pour intégrer sa technologie dans leurs usines et leurs méthodes de production. Le partenariat Mistral-Airbus doit durer cinq ans et concerner plusieurs activités, comme les avions commerciaux, les hélicoptères, la défense et l’espace. Sauf que… Airbus et BMW sont aussi de grands clients de Dassault Systèmes, le spécialiste français des logiciels industriels. 17 000 salariés de BMW utilisent les solutions du groupe français, ce qui montre l’importance de ce client.

La réaction a été immédiate en Bourse, les investisseurs s’inquiètent de cette nouvelle concurrence : lanterne rouge du CAC, l’action Dassault Systèmes chute de 5,67% ce soir à 18,65€. La crainte de fond n’est pas récente : depuis de nombreux mois, les investisseurs craignent que l’intelligence artificielle remplace progressivement une partie des logiciels professionnels, notamment ceux utilisés dans l’aéronautique et l’automobile. Cette peur pèse déjà lourdement sur Dassault Systèmes, son action perd 22% depuis le début de l’année et plus de 50% sur un an.
 

Thales occupe la deuxième place du CAC ce soir (derrière STMicroelectronics, +3,2%), là aussi grâce à un nouveau contrat. Le groupe de défense va équiper les futurs destroyers canadiens avec un sonar remorqué à basse fréquence, fourni dans le cadre d’un contrat remporté auprès de Lockheed Martin Canada. Ce système doit aider la Marine royale canadienne à mieux détecter et suivre des sous-marins discrets, même à longue distance, en pleine mer comme près des côtes. Le contrat renforce ainsi la présence de Thales au Canada et doit soutenir la surveillance maritime du pays, notamment dans l’Arctique. L’action Thales signe une hausse de 2,74% ce soir, à 239,60€ (+4% depuis le début de l’année après +66% en 2025).

Soitec a publié des résultats particulièrement mauvais, avec une perte annuelle de 220 millions d’euros, une première depuis 10 ans. Son chiffre d’affaires annuel chute aussi de 34%, à 592 millions d’euros, à cause de la faiblesse des marchés des téléphones, de l’automobile et de l’industrie. Résultat ? L’action éligible au PEA-PME s’envole à la Bourse de Paris : +24,64% ce 28 mai à 192,20€, et +729% depuis le début de 2026. Le titre signe la meilleure performance journalière du SBF 120 . Les investisseurs retiennent surtout que les résultats sont un peu meilleurs que prévu et que certaines activités liées à l’intelligence artificielle, aux objets connectés et aux centres de données progressent.

Le marché apprécie aussi le retour d’une trésorerie positive de 63 millions d’euros, contre une consommation de 23 millions d’euros l’année dernière. Cela montre que Soitec maîtrise mieux ses finances malgré un marché difficile. La direction prévoit une hausse de 15% des revenus au prochain trimestre. C’est encourageant, mais la prudence reste de mise : la reprise pourrait être progressive et l’action a déjà énormément monté. Des prises de bénéfices sont clairement envisageables à court terme… Prudence ! Le titre est très volatil.
 

Les marchés ont évolué en ordre dispersé cette semaine, bien qu'ils soient toujours positivement orientés. Le CAC 40 prend +1,4% sur la semaine et repasse dans le vert en YTD. Le CAC Mid & Small avance de +2,9%. Côté US, le S&P gagne +1,1% et le Nasdaq +2,2%, toujours portés par la vague IA/semis.

Retrouvez ici la suite du Top / Flop des valeurs de la semaine par Euroland Corporate.

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Retour sur les chiffres US publiés aujourd’hui. La croissance américaine a été moins solide que prévu au premier trimestre : +1,6% sur un an, alors qu’elle avait d’abord été estimée à 2%. Cette baisse vient surtout de dépenses de consommation et de stocks plus faibles qu’anticipé. Avec le regain d’inflation, les consommateurs sont en effet sous pression.

Les ménages ont continué à dépenser, mais moins fortement que prévu. Leur consommation a progressé de 1,4%, contre 1,6% dans une précédente estimation. Cela pèse beaucoup sur l’économie, car les dépenses des consommateurs représentent plus des deux tiers de l’activité américaine.

Les bénéfices des entreprises ont aussi nettement ralenti : ils ont augmenté de 40,4 milliards de dollars au premier trimestre, contre 246,9 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025 ! Les économistes s’attendent désormais à un ralentissement prolongé au deuxième trimestre, car le conflit au Moyen-Orient fait monter les prix, réduit le pouvoir d’achat des ménages et freine la croissance.

Enfin, l’inflation américaine est conforme aux attentes du marché, ce qui devrait pousser la Banque centrale américaine à garder ses taux inchangés lors de sa prochaine réunion en juin. La hausse des prix reste toutefois élevée : elle atteint 3,3% sur un an hors énergie et alimentation, et 3,8% au total.

En Europe, les investisseurs surveilleront demain les premières estimations d’inflation de mai en France et en Allemagne. Ces nouvelles données compteront beaucoup avant la prochaine décision de la BCE du 11 juin, surtout si la hausse de l’énergie continue d’alimenter les prix. Le marché continuera aussi de digérer les statistiques américaines publiées cet après-midi, notamment le PCE, l’indicateur d’inflation préféré de la Fed.

Côté entreprises, les réactions aux résultats de Dell, Costco, et Okta publiés ce soir après la clôture devraient animer Wall Street et, par ricochet, la cote européenne. Avec deux thèmes clés : la solidité de la consommation américaine et la demande liée à l’intelligence artificielle. Enfin, les investisseurs garderont bien entendu un œil sur les nouvelles géopolitiques autour du détroit d’Ormuz.

est-il fiscalement intéressant d’investir dans le cadre du PEA ? Cinq ans après son ouverture, les gains réalisés ne sont plus soumis à l’impôt sur le revenu : ils restent seulement soumis aux prélèvements sociaux. C’est donc une enveloppe très efficace pour investir sur le long terme, notamment dans des actions européennes ou certains ETF. Le PEA permet aussi de faire travailler son argent dans le temps, de profiter de la croissance des entreprises, et de construire progressivement un capital, avec une fiscalité plus douce qu’un compte-titres classique.

* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les performances décrites ci-dessus ne sont que des exemples et ne peuvent être considérées comme une garantie de résultats. Elles résultent des observations et d’un calcul réalisé par Meilleurtaux Placement en comparant le prix lors de l’émission du conseil d’achat au prix lors de l’émission du conseil de vente. Nous attirons par ailleurs votre attention sur le risque de perte totale d’un investissement en actions ou en produits dérivés. Le lecteur reconnaît par conséquent que toute opération, d’achat ou de vente de produits financiers, reste sous son entière responsabilité.