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Hoy Manolo viene del futuro para contarte su última inversión.
Pero menos mal que su sobrino, que algo sabe del tema, comparte un truquito para que sepas dónde estás invirtiendo al comprar un fondo o ETF.
Aprende con la cagada de Manolo de hoy y fíjate bien en la conclusión, que tenemos algo que puede interesarte.
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Con el calor del fin de semana, Manolo y su familia se fueron a comer al chiringuito de la playa. Todavía no estamos en temporada alta, así que pudieron sentarse tranquilos, sin guiris ni tinto de verano ajenos.
Ni siquiera habían pedido las bebidas cuando Manolo le suelta a su sobrino: "Pues ya sabes que he viajado al futuro."
El sobrino le miró con cara de estar esperando a que soltara una de las suyas. Silencio incómodo. Manolo esperando a que toda la mesa le prestara atención.
"Sí, que he invertido en un fondo con IA de esa y biotecnología. Me lo recomendó mi gestor. Santander Future US Tech se llama." Lo dijo con su acento inglés de Wisconsin.
La familia, que ya se lo conoce, le felicitó por su nueva inversión y siguió mirando la carta esperando que llegara el camarero. Pero el sobrino, que tiene ganas de marcha y está apuntado a la newsletter de Micappital, le pidió el ISIN.
"¿ISINo te lo digo?", respondió Manolo. El sobrino le cogió el teléfono directamente.
Y ahí estaba, en 2023 el fondo perdió un -0,88%. El mismo año que el Nasdaq 100 subió un 54% y todo el mundo compraba acciones de IA con la mano izquierda mientras desayunaba. Manolo dio con uno de los pocos fondos que perdió dinero ese año.
Como es habitual en sus discursos de cuñado, se refugió en las comisiones. "Pero tiene unas comisiones de risa", dijo ya por lo bajini. El sobrino volvió a mirar: 1,35% fijo anual más un 9% sobre resultados positivos. Los años que gana, la gestora se queda con casi una décima parte antes de que veas un euro. Los años que pierde, te los comes tú entero. Bonita asimetría.
"¿Y por qué no compras directamente el Nasdaq 100?" El propio folleto lo confesaba. La referencia del fondo es el Nasdaq 100. Pagas para que alguien intente, con todas sus ganas, hacerlo peor que el índice con el que se compara. Y vaya si lo consigue.
Manolo no supo qué responder y aprovechó para pedir su ración de jamón y un tinto de verano, para darle un poco de color a lo blanco que se había quedado con el análisis de primero de inversión que le acababa de hacer su sobrino.
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Conclusión: No seas como Manolo.
Antes de meter tu dinero en cualquier fondo, coge el código ISIN y consulta los detalles del fondo en Morningstar o cualquier otra web similar fiable. Por lo menos para saber en qué estás invirtiendo. No te dejes llevar por el nombre.
Y si quieres hacerlo todavía más fácil, hazlo con Micappital.
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🗞️ Noticias a tener en cuenta
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- El indicador Bull & Bear de Bank of America lleva cuatro semanas subiendo y ya está en 8.0, nivel de señal de venta. Hay tanto optimismo en el mercado que, paradójicamente, empieza a ser una señal de alarma. Y con grandes IPOs en el horizonte que nadie quiere perderse, los inversores siguen sin soltar sus posiciones en bolsa. Cuando todo el mundo está comprado y nadie quiere ser el primero en salir... suele ser el momento de empezar a prestar atención. (En Micappital ya lo hemos tenido en cuenta)
- El bono americano a 10 años ha roto el 4,60% esta semana, y los analistas ya apuntan al 4,75% como siguiente parada, con el 5% como posible techo del ciclo. El de 30 años ha llegado a superar el 5,15% intradía, con Citi apuntando al 5,5%, niveles no vistos desde 2004. Goldman avisa de que no es solo el nivel lo que preocupa, sino la velocidad: cuando los yields suben tan rápido, históricamente la bolsa acaba pagando el pato.
- Hay algo raro en este mercado: cuando sube, la volatilidad sube también, porque los que se perdieron el rally de abril están comprando opciones a toda prisa para no quedarse fuera. Y cuando baja, la volatilidad también sube. Que suba en ambas direcciones es señal de fragilidad. El remate es que desde abril, el 76% del rally del mercado americano se explica por las compras de inversores minoristas. El dinero institucional no está convencido, y son los pequeños inversores los que están sosteniendo el chiringuito.
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🚨 Ojito con lo que dice este fondo
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Los mejores gestores activos del mercado americano llevan meses comprando en medio del caos. Volatilidad, dudas sobre la economía, inflación, tipos… y aun así el Morningstar US Market Index sube más de un 9% hasta el 22 de mayo.
Con todo esto, Morningstar analizó 39 fondos con sus mejores ratings para ver dónde están poniendo el dinero los más serios. El patrón es claro: inteligencia artificial, semiconductores, aeroespacial y almacenamiento de datos.
Entre los nombres que más se repiten aparecen Western Digital, Taiwan Semiconductor, GE Aerospace, Netflix, Micron y KLA. Pero hay tres que merecen mención especial.
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Western Digital lidera el ranking con una subida del 180% en el año. La empresa fabrica discos duros para centros de datos y la explosión de la IA ha disparado su demanda. De los que nadie hablaba a los que todo el mundo quiere en cartera.
Taiwan Semiconductor controla el 70% del mercado global de fabricación de chips. Sin ellos no hay IA, no hay iPhone, no hay nada. Morningstar cree que todavía cotiza con un pequeño descuento respecto a su valor real, lo que para una empresa así no pasa todos los días.
GE Aerospace fue la más comprada. Siete fondos aumentaron posiciones. Tres cuartas partes de sus ingresos vienen del mantenimiento de motores, no de vender aviones nuevos. Y como Boeing y Airbus siguen con retrasos en entregas, las aerolíneas tienen que seguir manteniendo los viejos. Morningstar prevé además que la flota aérea global casi se duplique para 2042. Largo recorrido.
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El mercado de ETF no para de crecer. Hasta ahí, bien. El problema es lo que está creciendo.
La mayoría de los nuevos productos que llegan al mercado son ETF apalancados, estrategias temáticas agresivas y cosas ligadas a criptomonedas o derivados complejos. Diseñados más para que hablen de ellos que para ganar dinero a largo plazo.
De los más de 2.600 ETF pendientes de aprobación ante la SEC, menos del 2% vienen de gestoras conocidas por hacer las cosas bien, como Vanguard, JP Morgan o Dimensional. El resto es ruido.
El resultado es un mercado saturado donde cada vez es más difícil encontrar productos sensatos entre tanta cosa brillante y llamativa. Como buscar una aguja en un pajar. Un pajar lleno de fuegos artificiales.
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